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股民“牛市疯狂”和“非凡业绩”奥秘何在?   

2007-04-23 16:43:08|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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上证股指突破3600点。短期内股市大跌的可能性似乎不存在。有关数据显示:今年第一季度的A股新开户数达到了501万户,基本保持了每日8万至10万户的增长水平。411日、12日、13日连接三天,沪深两市新增A股开户数连续超过20万户。个人股票帐户数逼近9 千万户。由于京城目前很多券商人力资源紧张,开户排队甚至出现了打架的混乱局面。

另一方面,上市公司的年报业绩很多都是两位数的高速增长,股票投资基金的利润率更是超过了20%以上。股市总值早已突破了16 万亿元,这和去年的国内生产总值相比已经占到了80%。然而,上市公司总数还不到全部亿元资产企业总数的15% 而去年经济发展的增长率在10.5%,上市公司年报中很多上市公司的净利润指标都在10.5%以上。优良的上市公司年报业绩无疑是推动“牛市”巅峰之作的主要因素。

这里我们粗略的看出一个突出的问题是,为何上市公司的业绩报告比国家的经济增长率高出那么多?其次是上市公司总市值几乎达到了去年国内生产总值的80%,市值中的“巨大泡沫”风险是不言自明的;再者,上市公司年报业绩数据和国家经济发展速度数据的反差说明了有关数据的水分,到底是谁在股市的数据中“惨了水”?

牛市股票价格的不断飙升,失去理智的人们似乎听不得半句善意的劝告,这是非常可怕的。正如传销是害人害己的违法犯罪活动,但是被传销组织洗脑后的人们可以失去理智的暴力抗法。不久前,江西的100多名传销人员暴力抗拒执法人员的解散就是被利益冲昏头脑的人们的不理智行为。今天,股民们听到股市“泡沫风险”,他们不但不警惕,反而会骂人坏了他们的“好事”。

上证所称,今年1-3月,交易所因股票异常交易的调查已逾百起。这充分表明了,股市疯狂的背后存在着很多违法的市场操控和交易行为。可以肯定地说,在目前普遍暴涨的股票价格中,不是所有股票的持股人都可以赚到钱的?如果说所有的股票价格都上涨了几倍,那么只有一种解释,上市公司违法违规操控了自己公司的股票价格。我们可以对照上边的一些数据简单的思考一下,这么多的利润增长指标,而公司实际经营业绩无法满足这样的利润分配情况下,将会是什么后果。

也许有人说,很多股票价格是不断波动的,所以不会存在永远的几倍的增长。股票在有起有落的波动中,打磨掉了很多“水分和泡沫”。但是,这种不正常的起起落落中,上市公司实际可分配的利润和庞大的股票市值不匹配,也就是说上市公司通过增加持股人股票数量的方式分配红利时,最终使持股人拿到了更多的脱离公司实际价值的“虚高股票”。一旦出现股市暴跌,持股人损失惨重。

多数人都看到这样一种现象,股票市场越来越和上市公司的实际资产状况和公司业绩没有直接的联系了。当股指期货交易出现时,就表明了股票市场不单单是一个企业股票融资的场所,更多的是一个金融投资工具。“股票和股指”越来越变成了投机者的交易对象,这种情况下,股票或股指投资者只关心的是如何炒作才能促使股票价格和股指涨落,不过分追求所谓的业绩或分红。年报或季报只不过是股票市场投资家所面临的一个股票价格涨落临界点。对于多数中小散户股票买家来说,注定是随着股票市场不断波动的价格为机构投机者输送资金。

这里需要说的是,越是发展成熟的股票市场,越是股票投机严重的场所。这既是股票市场的发展趋势,也是金融投资工具不断演化的必然。当一个人还没有弄清股票市场的风险时,还没有足够的能力承载股票贬值的风险情形下,不要轻易的踏入股市。也许有人说,风险和机遇处处都有,怎么唯独说股市呢?投机赚钱的心思人人都有,为何别人做的,一般的工薪基层就做不得呢?我们没必要在股市风险问题上抬杠。希望每一个股票投资者都赚钱,但是,谁来承载股市合理贬值的损失呢?总不会是那些局外人吧? www.fazh.cn

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