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股市“牛气冲天”中的“通货膨胀”之忧  

2007-01-05 11:27:13|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 通货膨胀最早是用来解释经济领域货币供应量过多造成的物价不断上涨,而居民实际购买力下降的混乱经济局面。经典作家认为资本主义社会私有资本和社会化大生产之间存在不可调和的矛盾,自由竞争的导致经济周期性的通货膨胀——“经济危机”。现代社会,市场经济的不断发展,资本家和工人以及社会化大生产和私有资本之间的利益冲突不断得到缓和。经济领域通货膨胀和“经济危机”不像传统社会那么明显的造成社会的动荡不安。但是经济社会通货膨胀仍在有规律的爆发。

    中国的股市从股改以来,股票市场空前活跃,“牛气冲天”来形容也不为过。那么股市是否真的到了无边无际的暴涨时代了吗?股市的“牛”是真的还是假的?我们知道股票是企业发行的股权凭证,它的本意是持股人按照股票份额从企业分得红利。企业的盈利是企业股票市场股价的根本,而股价也是股票发行企业经营状况的晴雨表。脱离了企业实际经营状况的股价注定是不能长久的,也是注定要走向破灭的。

    股票市场的另一面就是虽然股票是由企业发行的,但是股票价格的随机波动却不是完全按照企业的真实业绩而变化的。这是由于:一、企业的业绩报告是每一年或半年、甚至每季度才向公众披露,而股票市场每只股票的价格每天都在转让中发生几个变化;二、股票作为企业的资本投融资工具一旦在交易所挂牌,就意味着股票已经成为了一个金融投资交易的工具。这种以股票为交易对象的投融资行为和任何的商品交易一样,一件商品很多人争着买的时候价格就上去了,没有人买的时候就要降价。三、国家的经济宏观经济政策可以导致产业投资方向,投资股票也是一种选择;四、经济全球化导致外国资本进入一国股市影响股市价格的正常表现;五、股市的短期价格波动可以带了意外收获,这位越来越多的投机活动带来空间。人为的买进和卖出炒作股市价格成为可能。

    以上几个原因造成股票市场的价格很容易脱离股票发行企业的资本经营实际状况。这样的结果是在整个股市暴涨其况下,赚钱的股民和投资人总是少数,赔钱的是多数。正如彩票销售,每期开出了一个五百万的大奖,但中奖的只是一人。

据不完全统计中国股市现有1422家上市公司。去年10月份以来只有420只股票出现上涨,而涨幅和大盘同步或高于大盘的只有130多只股票。这个数据表明绝大多数股票并没有上涨,这也是中国现有企业经营状况的真实反映。现有的多数上市公司经营业绩并不佳。少数股票能涨30%——40%,这也是不正常的炒作结果。我们看到引领股票上涨的多是石油和石化、电信和银行股,这是都是搞垄断行业。这些垄断行业的实际盈利断不会30%——40%的增长。如果真是这样的增长,国家和人民也是不答应的。

同时去年股市新开户人数达到700万人之多,这还不考虑机构投资者和国家的社会资金和保险资金等大额资金入市。也就是说整个上市公司的数量和业绩增长并不是很明显,但是股市资金确实空间的充裕。机构投资者和大额资金、以及海外资本进入股市肯定是要赚钱的,这样不断打买卖炒作几种股票便成为必然。对于多数股票市场的散户来说,没有资金实力和机构投资者抗衡,也就在波涛汹涌的股市浪潮中牺牲了。

200714日股市开始第一天,上证综指以两千七百二十八点一九开盘,最高飙至两千八百四十七点六一点,报收两千七百一十五点七二点。这样的股票市场落差已经再清楚不过了,大额资金炒作股票价格已经是不争的事实了。对于大多数股民来说在这样的背景下 赔钱的肯定是多数。

股市现在的情况就是明显地“通货膨胀”,这个泡沫破灭时便是大量中小投资者穷家当产时。我们对舆论和专业人士不要满足于头脑发热的股票投资煽动,要时刻提醒我们的股票投资者,股市“风高浪急”,要有所为、有所不为。

我们看到在拍卖活动中,一件商品市场价100元,拍卖起价50元时,最终的轮番的叫价过程中这件商品价格可能超过100元、甚至到达上千元。但是当一开始起价是100元或80元时,这件商品可能就卖不出去。这就是一种商品的利益诱导和竞价炒作效应。今天的股市就是在一些海外资本和机构投资者的联合操纵下,引诱股民不断竞价交易等过程。这样地结果是极其危险的。

有人说中国的股市是最早入市的,这个最早似乎是一种政绩。但是对于中国股市的法律不完善和监管不到位来说,大量的海外资本入市对于中国股民的利益来说句不是什么好事。海外资本的实力雄厚和海外资本股票市场的成功炒作经验也足可以颠覆中国股市的有序、和稳定表现。在股市越来越脱离股票发行企业真实经营状况的情况下,我们更多的是想如何的来监管股市的一些炒作行为,告诫我们的中小投资者不要被“大浪”吞噬。法治有序、健康稳定的股票市场金融秩序是股民和国家所需要的。

 

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